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2018 年台湾经济情势总展望之修正:温和成长但下行风险增加

投资.用「营收连数月正成长」一个数据,抓出景气循环股稳懋(3


   2020-05-22

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本文作者:豹投资

在买进投资标的之前,我们都应该要先清楚了解该档股票种类。一般在从事长期投资时,投资人多数都是要找出成长型股票,而在这项策略里,则是着重于「景气循环股」。之前在营收成长亮眼的文章中谈过,营收月增长率的缺失之处,就是某些产业会有明显淡旺季,这样一来月增长率就无法显现其参考价值,判断公司是否在成长阶段。景气循环股就是类似淡旺季的概念,营收的波动来自于供需的不平衡,使这类型公司不断地经历成长高峰及衰退低谷,在两者之间週期性摆荡。藉由营收月增长率,我们就可以抓住景气循环股要从低谷迈入高峰的爆发性时刻,藉此获利。

营收连数月正成长,显示出利多讯号。

当营收连续数个月呈现正成长,其实可以解读成几项不同的意涵:

该公司正迈入旺季、即使在淡季时仍逐渐成长、无淡旺季之分,该公司的营收正在大幅成长,

而不论是上述哪一项都属于利多指标,象徵着符合筛选条件之个股正处在景气循环或营收成长的爆发阶段。

景气循环股涨跌快且波动幅度大,最好分散选择破产机率较低的公司。

儘管通过筛选条件,但由于景气循环股的股价快速涨跌幅度过大使风险偏高,故还是有许多部份是投资人需要留意的。投资这类型股票时,应当不要过于集中投资,最好分散在数个破产机率低、经营较佳的公司来分散风险。而景气循环股的循环週期较长,一旦买进后就容易被套牢,因此在真正投资前,应该要对该产业有较深入的了解,才能準确判断趋势、掌握进出场时机,以获得最大利益。

景气循环波动上升週期的稳懋(3105)

下面带大家实际操作这项策略,在连续N月正成长的部分,我们将标準设定为3个月,得出以下9档股票。

(图片来源:豹投资)

取稳懋(3105)为例,稳懋(3105)的主要业务为半导体,而半导体产业高度受到景气循环的影响,先看到其最近十年的月营收概况,可以发现波动的程度相当极端,但也有些微的週期变动现象,目前处于週期中的上升阶段。

(图片来源:豹投资)

再看到其近一年的股价走势图,同样也类似景气循环波动图形,而目前正呈现上升趋势,尤其是从六七月以来的涨幅快速,一度从5/27的近期最低点157.5元,上涨至7/23的262.5元,不到两个月内,报酬率达66.67%!可见稳懋(3105)正处于爆发成长阶段,不论是营收还是股价都在迅速飙涨啊!

(图片来源:豹投资)

快速结论营收连续数月正成长,显示出企业进入旺季、在淡季仍成长,或是无淡旺季之分的企业营收快速成长,为利多讯号。藉由营收连数月成长,找出景气循环股或营收成长的爆发阶段。景气循环股的波动週期偏长,买进后容易被套牢,投资人在进场前应先熟悉产业特性,并且分散投资以降低风险。

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